تعتبر استراتيجيات التداول في الأسواق المالية من الأدوات الأساسية التي يستخدمها المستثمرون لتحقيق الأرباح وتقليل المخاطر.
من بين هذه الاستراتيجيات، تبرز استراتيجية الأوكاف المبتورة Short Strangle كواحدة من الاستراتيجيات التي تجمع بين الربح والمخاطرة.
في هذا المقال، سنستعرض مفهوم هذه الاستراتيجية، كيفية تنفيذها، الفوائد والمخاطر المرتبطة بها، بالإضافة إلى أمثلة عملية وبيانات إحصائية لدعم النقاط المطروحة.
ما هي استراتيجية الأوكاف المبتورة Short Strangle؟
استراتيجية الأوكاف المبتورة Short Strangle هي استراتيجية تداول خيارات تتضمن بيع خيارين غير مغطىين (غير محميين) في نفس الوقت: خيار شراء (Call) وخيار بيع (Put) بنفس تاريخ الانتهاء ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.
الهدف من هذه الاستراتيجية هو الاستفادة من استقرار السوق أو تقلباته المحدودة، حيث يحقق المستثمر الربح من خلال الأقساط التي يتلقاها من بيع الخيارين.
كيفية تنفيذ استراتيجية الأوكاف المبتورة
لتنفيذ استراتيجية الأوكاف المبتورة، يجب على المستثمر اتباع الخطوات التالية:
- اختيار أصل مالي: يجب على المستثمر اختيار الأصل المالي الذي يرغب في تطبيق الاستراتيجية عليه، مثل الأسهم أو المؤشرات.
- تحديد أسعار التنفيذ: يجب اختيار سعر تنفيذ لخيار الشراء وسعر تنفيذ لخيار البيع، بحيث يكونان بعيدين عن سعر السوق الحالي للأصل.
- بيع الخيارين: يقوم المستثمر ببيع خيار الشراء وخيار البيع في نفس الوقت، مع تحديد تاريخ انتهاء موحد لكلا الخيارين.
من المهم أن يكون المستثمر على دراية بأن هذه الاستراتيجية تتطلب هامشًا ماليًا كافيًا لتغطية المخاطر المحتملة.
فوائد استراتيجية الأوكاف المبتورة
تتميز استراتيجية الأوكاف المبتورة بعدة فوائد تجعلها جذابة للمستثمرين:
- تحقيق الربح من الأقساط: يحصل المستثمر على أقساط من بيع الخيارين، مما يوفر له دخلًا إضافيًا.
- الاستفادة من استقرار السوق: في حالة استقرار السوق وعدم حدوث تقلبات كبيرة، يمكن للمستثمر الاحتفاظ بالأقساط كربح.
- تنويع المحفظة: تساهم هذه الاستراتيجية في تنويع المحفظة الاستثمارية وتقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
المخاطر المرتبطة باستراتيجية الأوكاف المبتورة
على الرغم من الفوائد، إلا أن استراتيجية الأوكاف المبتورة تحمل بعض المخاطر التي يجب على المستثمرين مراعاتها:
- المخاطر غير المحدودة: في حالة حدوث تقلبات كبيرة في السوق، قد يتعرض المستثمر لخسائر كبيرة تتجاوز الأقساط التي حصل عليها.
- الحاجة إلى هامش مالي: تتطلب هذه الاستراتيجية هامشًا ماليًا كبيرًا لتغطية المخاطر المحتملة، مما قد يكون عائقًا للمستثمرين ذوي الموارد المحدودة.
- التعقيد: تتطلب الاستراتيجية فهمًا عميقًا لأسواق الخيارات وكيفية عملها، مما يجعلها غير مناسبة للمستثمرين الجدد.
أمثلة عملية على استراتيجية الأوكاف المبتورة
لنفترض أن مستثمرًا قرر تطبيق استراتيجية الأوكاف المبتورة على سهم شركة معينة.
سعر السهم الحالي هو 100 دولار.
يقوم المستثمر ببيع خيار شراء بسعر تنفيذ 110 دولار وخيار بيع بسعر تنفيذ 90 دولار، مع تاريخ انتهاء بعد شهر واحد.
إذا بقي سعر السهم بين 90 و110 دولار حتى تاريخ الانتهاء، فإن المستثمر يحتفظ بالأقساط كربح.
أما إذا تجاوز السعر هذه الحدود، فقد يتعرض لخسائر.
البيانات الإحصائية لدعم استراتيجية الأوكاف المبتورة
تشير الدراسات إلى أن استراتيجيات الخيارات مثل الأوكاف المبتورة يمكن أن تحقق عوائد جيدة في الأسواق المستقرة.
وفقًا لتقرير صادر عن مؤسسة مالية رائدة، فإن المستثمرين الذين استخدموا استراتيجيات الأوكاف المبتورة في الأسواق المستقرة حققوا عوائد سنوية تتراوح بين 8% و12%.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بأن هذه العوائد ليست مضمونة وتعتمد على ظروف السوق.
الاستنتاج
استراتيجية الأوكاف المبتورة Short Strangle تمثل مزيجًا من الربح والمخاطرة، حيث توفر للمستثمرين فرصة لتحقيق دخل إضافي من خلال الأقساط، مع تحمل مخاطر غير محدودة في حالة حدوث تقلبات كبيرة في السوق.
يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية كاملة بكيفية عمل هذه الاستراتيجية والمخاطر المرتبطة بها قبل اتخاذ قرار بتطبيقها.
من خلال الفهم الجيد والتحليل الدقيق، يمكن للمستثمرين استخدام استراتيجية الأوكاف المبتورة كجزء من محفظتهم الاستثمارية لتحقيق أهدافهم المالية.
