تعتبر استراتيجية الفراشة أو ما يعرف بـ "Butterfly Spread" واحدة من الاستراتيجيات الشائعة في عالم التداول المالي، خاصة في سوق الخيارات.
تتميز هذه الاستراتيجية بقدرتها على تحقيق أرباح محدودة مع تقليل المخاطر، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للمتداولين الذين يسعون لتحقيق توازن بين العائد والمخاطرة.
ما هي استراتيجية الفراشة؟
استراتيجية الفراشة هي نوع من استراتيجيات الخيارات التي تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس تاريخ الانتهاء ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.
تتكون الاستراتيجية من ثلاث صفقات خيارات: شراء خيارين وبيع خيارين.
يتم تنفيذ هذه الصفقات بطريقة تتيح للمتداول الاستفادة من تقلبات الأسعار ضمن نطاق محدد.
كيفية تنفيذ استراتيجية الفراشة
لتنفيذ استراتيجية الفراشة، يجب على المتداول اتباع الخطوات التالية:
- شراء خيار شراء (Call) بسعر تنفيذ منخفض.
- بيع خيارين شراء (Call) بسعر تنفيذ متوسط.
- شراء خيار شراء (Call) بسعر تنفيذ مرتفع.
يمكن أيضًا تنفيذ الاستراتيجية باستخدام خيارات البيع (Put) بنفس الطريقة، حيث يتم شراء وبيع الخيارات بأسعار تنفيذ مختلفة لتحقيق نفس الهدف.
مزايا استراتيجية الفراشة
تتميز استراتيجية الفراشة بعدة مزايا تجعلها جذابة للمتداولين:
- مخاطر محدودة: بفضل هيكلها، تتيح الاستراتيجية للمتداولين تحديد المخاطر المحتملة قبل الدخول في الصفقة.
- تكلفة منخفضة: بالمقارنة مع استراتيجيات أخرى، تتطلب الفراشة استثمارًا أوليًا أقل.
- إمكانية تحقيق أرباح في نطاق ضيق: تتيح الاستراتيجية للمتداولين الاستفادة من تقلبات الأسعار ضمن نطاق محدد.
عيوب استراتيجية الفراشة
على الرغم من مزاياها، هناك بعض العيوب التي يجب مراعاتها عند استخدام استراتيجية الفراشة:
- أرباح محدودة: على الرغم من أن المخاطر محدودة، فإن الأرباح المحتملة أيضًا محدودة.
- تعقيد التنفيذ: قد تكون الاستراتيجية معقدة بعض الشيء للمتداولين الجدد.
- تأثير التقلبات: قد تؤثر التقلبات الكبيرة في السوق على فعالية الاستراتيجية.
أمثلة على استخدام استراتيجية الفراشة
لنفترض أن سهمًا معينًا يتداول حاليًا عند 100 دولار.
يمكن للمتداول تنفيذ استراتيجية الفراشة على النحو التالي:
- شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 95 دولارًا.
- بيع خيارين شراء بسعر تنفيذ 100 دولار.
- شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 105 دولارات.
في هذا السيناريو، يمكن للمتداول تحقيق أرباح إذا بقي سعر السهم ضمن نطاق 95 إلى 105 دولارات عند انتهاء صلاحية الخيارات.
متى يجب استخدام استراتيجية الفراشة؟
تعتبر استراتيجية الفراشة مثالية في الحالات التالية:
- عندما يتوقع المتداول تقلبات محدودة في سعر الأصل.
- عندما يرغب المتداول في تحقيق أرباح محدودة مع تقليل المخاطر.
- عندما يكون السوق في حالة استقرار نسبي.
دراسات حالة واستنتاجات
أظهرت دراسة أجريت على مجموعة من المتداولين الذين استخدموا استراتيجية الفراشة أن 70% منهم تمكنوا من تحقيق أرباح ضمن النطاق المتوقع.
كما أظهرت الدراسة أن الاستراتيجية كانت أكثر فعالية في الأسواق المستقرة مقارنة بالأسواق المتقلبة.
في دراسة حالة أخرى، تمكن متداول من تحقيق عائد بنسبة 15% خلال شهر واحد باستخدام استراتيجية الفراشة على سهم شركة تكنولوجيا كبرى.
أظهر هذا المثال كيف يمكن للاستراتيجية أن تكون فعالة في تحقيق أرباح محدودة مع تقليل المخاطر.
