تعتبر الفروقات الرأسية (Vertical Spreads) من الاستراتيجيات الشائعة في عالم التداول بالخيارات المالية، حيث توفر وسيلة فعالة للحد من المخاطر وتحقيق أرباح محتملة.
تستخدم هذه الاستراتيجية بشكل واسع من قبل المتداولين الذين يسعون إلى تقليل الخسائر المحتملة في الأسواق المتقلبة.
في هذا المقال، سنستعرض مفهوم الفروقات الرأسية، أنواعها، وكيف يمكن أن تساهم في تقليل الخسائر.
ما هي الفروقات الرأسية؟
الفروقات الرأسية هي استراتيجية تداول بالخيارات تتضمن شراء وبيع خيارات من نفس النوع (إما خيارات شراء أو خيارات بيع) لنفس الأصل المالي، ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.
تُعرف هذه الاستراتيجية أيضًا باسم "سبريد السعر" لأنها تعتمد على الفرق بين أسعار التنفيذ.
تُستخدم الفروقات الرأسية لتحقيق أرباح من التحركات السعرية للأصل الأساسي مع تقليل المخاطر.
أنواع الفروقات الرأسية
هناك نوعان رئيسيان من الفروقات الرأسية:
- الفروقات الرأسية الصاعدة (Bull Call Spread): تتضمن شراء خيار شراء بسعر تنفيذ أقل وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى.
تُستخدم هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المتداول ارتفاع سعر الأصل الأساسي. - الفروقات الرأسية الهابطة (Bear Put Spread): تتضمن شراء خيار بيع بسعر تنفيذ أعلى وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ أقل.
تُستخدم هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المتداول انخفاض سعر الأصل الأساسي.
كيف تساهم الفروقات الرأسية في الحد من الخسائر؟
تعتبر الفروقات الرأسية وسيلة فعالة للحد من الخسائر بسبب عدة عوامل:
- تقليل التكلفة: عند استخدام الفروقات الرأسية، يتم تقليل التكلفة الإجمالية للاستثمار مقارنة بشراء الخيارات بشكل فردي.
هذا يعني أن المتداول يمكنه تحقيق أرباح محتملة بتكلفة أقل. - تحديد الخسائر: توفر الفروقات الرأسية حداً أقصى للخسائر المحتملة.
في حالة الفروقات الرأسية الصاعدة، تكون الخسارة القصوى هي الفرق بين أسعار التنفيذ مطروحاً منه صافي العلاوة المدفوعة.
في حالة الفروقات الرأسية الهابطة، تكون الخسارة القصوى هي الفرق بين أسعار التنفيذ مطروحاً منه صافي العلاوة المستلمة. - تحقيق أرباح محدودة: بالرغم من أن الفروقات الرأسية تحد من الأرباح المحتملة، إلا أنها توفر فرصة لتحقيق أرباح محدودة في حالة تحرك السعر في الاتجاه المتوقع.
أمثلة على الفروقات الرأسية
لنفترض أن متداولاً يتوقع ارتفاع سعر سهم معين من 50 دولاراً إلى 60 دولاراً خلال الشهر القادم.
يمكنه استخدام فروقات رأسية صاعدة لتحقيق أرباح من هذا التحرك السعري.
يقوم المتداول بشراء خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولاراً وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ 60 دولاراً.
إذا ارتفع سعر السهم إلى 60 دولاراً أو أكثر، يحقق المتداول ربحاً يساوي الفرق بين أسعار التنفيذ مطروحاً منه صافي العلاوة المدفوعة.
مزايا وعيوب الفروقات الرأسية
مثل أي استراتيجية تداول، تأتي الفروقات الرأسية مع مجموعة من المزايا والعيوب:
- المزايا:
- تقليل المخاطر المالية.
- توفير تكاليف الاستثمار.
- تحديد الخسائر المحتملة.
- العيوب:
- تحديد الأرباح المحتملة.
- تعقيد التنفيذ مقارنة بشراء الخيارات الفردية.
متى يجب استخدام الفروقات الرأسية؟
تعتبر الفروقات الرأسية مناسبة في عدة حالات:
- عندما يتوقع المتداول تحركاً محدوداً في سعر الأصل الأساسي.
- عندما يرغب المتداول في تقليل المخاطر المالية.
- عندما يكون المتداول غير متأكد من الاتجاه الدقيق للسوق ولكنه يتوقع تحركاً ضمن نطاق معين.
دراسات حالة
في دراسة حالة أجريت على مجموعة من المتداولين الذين استخدموا الفروقات الرأسية، تبين أن 70% منهم تمكنوا من تقليل خسائرهم بنسبة 30% مقارنة باستخدام الخيارات الفردية.
هذا يوضح فعالية هذه الاستراتيجية في الحد من الخسائر.
