بيع الأوبشن هو أحد الأدوات المالية التي تتيح للمستثمرين تحقيق أرباح من خلال التنبؤ بحركة أسعار الأصول.
يعتبر الأوبشن أداة مالية مرنة تتيح للمستثمرين شراء أو بيع الأصول بسعر محدد في المستقبل.
في هذا المقال، سنستعرض أساسيات بيع الأوبشن وكيفية تحديد المخاطر المحتملة المرتبطة به.
ما هو الأوبشن؟
الأوبشن هو عقد يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في تاريخ مستقبلي.
هناك نوعان رئيسيان من الأوبشن: أوبشن الشراء (Call Option) وأوبشن البيع (Put Option).
يتيح أوبشن الشراء للمستثمر شراء الأصل، بينما يتيح أوبشن البيع للمستثمر بيع الأصل.
أساسيات بيع الأوبشن
بيع الأوبشن يتضمن بيع الحق في شراء أو بيع أصل معين.
عندما يبيع المستثمر أوبشن، فإنه يتلقى علاوة من المشتري.
هذه العلاوة تمثل الدخل الذي يحصل عليه البائع مقابل تحمل المخاطر المرتبطة بالعقد.
- بيع أوبشن الشراء: يتضمن بيع الحق للمشتري في شراء الأصل بسعر محدد.
إذا ارتفع سعر الأصل فوق السعر المحدد، قد يطلب المشتري تنفيذ العقد، مما يعني أن البائع يجب أن يبيع الأصل بالسعر المحدد. - بيع أوبشن البيع: يتضمن بيع الحق للمشتري في بيع الأصل بسعر محدد.
إذا انخفض سعر الأصل تحت السعر المحدد، قد يطلب المشتري تنفيذ العقد، مما يعني أن البائع يجب أن يشتري الأصل بالسعر المحدد.
تحديد المخاطر المحتملة
بيع الأوبشن ينطوي على مخاطر متعددة يجب على المستثمرين فهمها قبل الدخول في هذا النوع من التداول.
من المهم تحديد المخاطر المحتملة واتخاذ الإجراءات اللازمة لإدارتها.
المخاطر المرتبطة ببيع أوبشن الشراء
عند بيع أوبشن الشراء، يواجه البائع مخاطر غير محدودة إذا ارتفع سعر الأصل بشكل كبير.
في هذه الحالة، قد يضطر البائع إلى شراء الأصل بسعر السوق المرتفع وبيعه للمشتري بالسعر المحدد في العقد، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة.
المخاطر المرتبطة ببيع أوبشن البيع
عند بيع أوبشن البيع، يواجه البائع مخاطر كبيرة إذا انخفض سعر الأصل بشكل كبير.
في هذه الحالة، قد يضطر البائع إلى شراء الأصل بالسعر المحدد في العقد، بينما يكون سعر السوق أقل بكثير، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة.
استراتيجيات إدارة المخاطر
لإدارة المخاطر المرتبطة ببيع الأوبشن، يمكن للمستثمرين استخدام عدة استراتيجيات.
من المهم أن يكون لدى المستثمرين خطة واضحة لإدارة المخاطر قبل الدخول في أي صفقة بيع أوبشن.
- التنويع: يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر من خلال تنويع محفظتهم الاستثمارية.
يمكن أن يساعد التنويع في تقليل تأثير الخسائر في حالة حدوث تقلبات كبيرة في السوق. - استخدام الأوامر الوقائية: يمكن للمستثمرين استخدام أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
يمكن أن تساعد هذه الأوامر في تقليل الخسائر في حالة تحرك السوق ضد توقعات المستثمر. - التأمين: يمكن للمستثمرين شراء أوبشنات أخرى كوسيلة للتأمين ضد الخسائر.
على سبيل المثال، يمكن شراء أوبشن شراء لحماية مركز بيع أوبشن البيع.
أمثلة على بيع الأوبشن
لفهم كيفية عمل بيع الأوبشن بشكل أفضل، دعونا نلقي نظرة على بعض الأمثلة العملية.
مثال على بيع أوبشن الشراء
لنفترض أن مستثمرًا يبيع أوبشن شراء على سهم معين بسعر محدد قدره 50 دولارًا.
إذا ارتفع سعر السهم إلى 60 دولارًا، قد يطلب المشتري تنفيذ العقد.
في هذه الحالة، يجب على البائع شراء السهم بسعر السوق (60 دولارًا) وبيعه للمشتري بسعر العقد (50 دولارًا)، مما يؤدي إلى خسارة قدرها 10 دولارات لكل سهم.
مثال على بيع أوبشن البيع
لنفترض أن مستثمرًا يبيع أوبشن بيع على سهم معين بسعر محدد قدره 40 دولارًا.
إذا انخفض سعر السهم إلى 30 دولارًا، قد يطلب المشتري تنفيذ العقد.
في هذه الحالة، يجب على البائع شراء السهم بسعر العقد (40 دولارًا)، بينما يكون سعر السوق 30 دولارًا، مما يؤدي إلى خسارة قدرها 10 دولارات لكل سهم.
الإحصائيات والدراسات
تشير الدراسات إلى أن بيع الأوبشن يمكن أن يكون استراتيجية مربحة إذا تم إدارته بشكل صحيح.
وفقًا لتقرير صادر عن بورصة شيكاغو للأوبشن، فإن 75% من الأوبشنات تنتهي بدون تنفيذ، مما يعني أن البائعين يحتفظون بالعلاوة دون الحاجة إلى تسليم الأصل.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة وأن يكونوا مستعدين للتعامل مع تقلبات السوق.
تشير الإحصائيات إلى أن الأسواق المالية يمكن أن تكون غير متوقعة، وأن الخسائر الكبيرة يمكن أن تحدث في أي وقت.
