في عالم الاستثمار، تتنوع الاستراتيجيات التي يمكن للمستثمرين اتباعها لتحقيق أهدافهم المالية.
من بين هذه الاستراتيجيات، تبرز استراتيجية تجمع بين الأوكاف المبتورة والكول المغطى كواحدة من الأساليب المبتكرة التي يمكن أن توفر توازنًا بين المخاطر والعوائد.
في هذا المقال، سنستعرض كيفية دمج هاتين الاستراتيجيتين لتحقيق أقصى استفادة ممكنة.
ما هي الأوكاف المبتورة؟
الأوكاف المبتورة هي استراتيجية استثمارية تعتمد على شراء وبيع الخيارات المالية بطريقة تتيح للمستثمر تحقيق أرباح في حالة تحرك السوق في اتجاه معين.
تتضمن هذه الاستراتيجية شراء خيار بيع (Put) وبيع خيار شراء (Call) في نفس الوقت، مما يتيح للمستثمر الاستفادة من تقلبات السوق.
تعتبر الأوكاف المبتورة مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون تحركات كبيرة في السوق ولكنهم غير متأكدين من الاتجاه الذي سيتخذه السوق.
من خلال هذه الاستراتيجية، يمكن للمستثمر تحقيق أرباح سواء ارتفع السوق أو انخفض، بشرط أن يكون التحرك كبيرًا بما يكفي لتغطية تكاليف الخيارات.
ما هو الكول المغطى؟
الكول المغطى هو استراتيجية استثمارية تعتمد على امتلاك الأسهم وبيع خيارات الشراء (Call) عليها.
تتيح هذه الاستراتيجية للمستثمرين تحقيق دخل إضافي من خلال الأقساط التي يحصلون عليها من بيع الخيارات.
تعتبر هذه الاستراتيجية مناسبة للمستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا ويرغبون في تحقيق دخل إضافي منها دون بيعها.
تعمل استراتيجية الكول المغطى بشكل أفضل في الأسواق المستقرة أو الصاعدة بشكل طفيف، حيث يمكن للمستثمر تحقيق دخل من الأقساط دون المخاطرة بفقدان الأسهم التي يمتلكها.
دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى
يمكن دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى في استراتيجية واحدة لتحقيق توازن بين المخاطر والعوائد.
من خلال دمج هاتين الاستراتيجيتين، يمكن للمستثمر تحقيق دخل إضافي من الأقساط وفي نفس الوقت الاستفادة من تقلبات السوق.
- شراء وبيع الخيارات: يمكن للمستثمر شراء خيارات البيع وبيع خيارات الشراء في نفس الوقت لتحقيق أقصى استفادة من تحركات السوق.
- تحقيق دخل إضافي: من خلال بيع خيارات الشراء على الأسهم المملوكة، يمكن للمستثمر تحقيق دخل إضافي من الأقساط.
- تقليل المخاطر: من خلال دمج الاستراتيجيتين، يمكن للمستثمر تقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
أمثلة على دمج الاستراتيجيتين
لنفترض أن مستثمرًا يمتلك 100 سهم من شركة معينة ويتوقع تقلبات كبيرة في السوق.
يمكنه استخدام الأوكاف المبتورة لشراء خيار بيع وبيع خيار شراء لتحقيق أرباح من تحركات السوق.
في الوقت نفسه، يمكنه بيع خيارات شراء على الأسهم التي يمتلكها لتحقيق دخل إضافي من الأقساط.
في حالة تحرك السوق بشكل كبير، يمكن للمستثمر تحقيق أرباح من الأوكاف المبتورة.
وفي حالة استقرار السوق، يمكنه تحقيق دخل من الأقساط التي حصل عليها من بيع خيارات الشراء.
مزايا وعيوب دمج الاستراتيجيتين
مثل أي استراتيجية استثمارية، هناك مزايا وعيوب لدمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى.
- المزايا:
- تحقيق دخل إضافي من الأقساط.
- الاستفادة من تقلبات السوق.
- تقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
- العيوب:
- تكاليف الخيارات قد تكون مرتفعة.
- قد لا تحقق الاستراتيجية أرباحًا في حالة عدم تحرك السوق بشكل كبير.
متى يجب استخدام هذه الاستراتيجية؟
تعتبر استراتيجية دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى مناسبة للمستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا ويرغبون في تحقيق دخل إضافي منها، وفي نفس الوقت يتوقعون تقلبات كبيرة في السوق.
يمكن استخدام هذه الاستراتيجية في الأسواق المتقلبة أو عندما يكون هناك توقعات بتحركات كبيرة في السوق.
الخاتمة
تعتبر استراتيجية دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى واحدة من الاستراتيجيات المبتكرة التي يمكن أن توفر توازنًا بين المخاطر والعوائد.
من خلال دمج هاتين الاستراتيجيتين، يمكن للمستثمر تحقيق دخل إضافي من الأقساط وفي نفس الوقت الاستفادة من تقلبات السوق.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالتكاليف والمخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية قبل اتخاذ قرار الاستثمار.
