في عالم الاستثمار، يسعى المستثمرون دائمًا إلى تحقيق التوازن بين المخاطر والعوائد.
تعتبر استراتيجيات الخيارات من الأدوات الفعالة التي يمكن استخدامها لتحقيق هذا الهدف.
من بين هذه الاستراتيجيات، تبرز الأوكاف المبتورة والكول المغطى كأدوات قوية يمكن دمجها في محفظة واحدة لتحقيق نتائج متميزة.
في هذا المقال، سنستعرض كيفية دمج هاتين الاستراتيجيتين في محفظة استثمارية واحدة، مع التركيز على الفوائد والمخاطر المحتملة.
ما هي الأوكاف المبتورة؟
الأوكاف المبتورة هي استراتيجية خيارات تهدف إلى تقليل المخاطر المحتملة من خلال بيع خيارات البيع (Put Options) على الأسهم التي يمتلكها المستثمر بالفعل.
تعتبر هذه الاستراتيجية مفيدة للمستثمرين الذين يتوقعون استقرار أسعار الأسهم أو ارتفاعها بشكل طفيف.
عند بيع خيارات البيع، يحصل المستثمر على علاوة نقدية يمكن أن تعزز العوائد الإجمالية للمحفظة.
- توفير دخل إضافي من خلال العلاوات النقدية.
- تقليل المخاطر المحتملة في حالة استقرار أو ارتفاع أسعار الأسهم.
- إمكانية شراء الأسهم بسعر أقل في حالة انخفاض الأسعار.
ما هو الكول المغطى؟
الكول المغطى هو استراتيجية خيارات تتضمن بيع خيارات الشراء (Call Options) على الأسهم التي يمتلكها المستثمر.
تعتبر هذه الاستراتيجية مفيدة للمستثمرين الذين يتوقعون استقرار أسعار الأسهم أو ارتفاعها بشكل طفيف.
عند بيع خيارات الشراء، يحصل المستثمر على علاوة نقدية يمكن أن تعزز العوائد الإجمالية للمحفظة.
- توفير دخل إضافي من خلال العلاوات النقدية.
- تقليل المخاطر المحتملة في حالة استقرار أو ارتفاع أسعار الأسهم.
- إمكانية بيع الأسهم بسعر أعلى في حالة ارتفاع الأسعار.
دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى في محفظة واحدة
دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى في محفظة واحدة يمكن أن يوفر للمستثمرين توازنًا مثاليًا بين المخاطر والعوائد.
من خلال استخدام هاتين الاستراتيجيتين معًا، يمكن للمستثمرين تحقيق دخل إضافي من العلاوات النقدية مع تقليل المخاطر المحتملة.
الفوائد المحتملة لدمج الاستراتيجيتين
عند دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الفوائد التالية:
- زيادة الدخل الإجمالي من خلال العلاوات النقدية من كلتا الاستراتيجيتين.
- تقليل المخاطر المحتملة من خلال تنويع الاستراتيجيات المستخدمة.
- تحقيق توازن أفضل بين المخاطر والعوائد.
المخاطر المحتملة لدمج الاستراتيجيتين
على الرغم من الفوائد المحتملة، هناك بعض المخاطر التي يجب مراعاتها عند دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى:
- احتمالية خسارة الأسهم في حالة ارتفاع الأسعار بشكل كبير.
- احتمالية شراء الأسهم بسعر أعلى في حالة انخفاض الأسعار بشكل كبير.
- تعقيد إدارة المحفظة بسبب استخدام استراتيجيات متعددة.
دراسة حالة: دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى
لنأخذ مثالاً على مستثمر يمتلك 1000 سهم من شركة معينة.
يتوقع المستثمر استقرار أسعار الأسهم أو ارتفاعها بشكل طفيف خلال الأشهر القادمة.
لتحقيق أقصى استفادة من هذه التوقعات، يمكن للمستثمر دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى في محفظته.
يقوم المستثمر ببيع 10 عقود من خيارات البيع (Put Options) بسعر تنفيذ أقل من السعر الحالي للسهم.
في الوقت نفسه، يقوم ببيع 10 عقود من خيارات الشراء (Call Options) بسعر تنفيذ أعلى من السعر الحالي للسهم.
بهذه الطريقة، يحصل المستثمر على علاوة نقدية من كلتا الاستراتيجيتين، مما يزيد من الدخل الإجمالي للمحفظة.
الاستنتاج
دمج الأوكاف المبتورة والكول المغطى في محفظة استثمارية واحدة يمكن أن يكون استراتيجية فعالة لتحقيق التوازن بين المخاطر والعوائد.
من خلال استخدام هاتين الاستراتيجيتين معًا، يمكن للمستثمرين تحقيق دخل إضافي من العلاوات النقدية مع تقليل المخاطر المحتملة.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة وأن يقوموا بإدارة محفظتهم بعناية لتحقيق أفضل النتائج.
