في عالم التداول والاستثمار، تعتبر استراتيجيات الخيارات من الأدوات المهمة التي يستخدمها المستثمرون لتحقيق أهدافهم المالية. من بين هذه الاستراتيجيات، نجد الفروقات الديبت Debit Spread والكريدت Credit Spread. كل من هذه الاستراتيجيات لها مزاياها وعيوبها، ويعتمد اختيار الأفضل بينهما على الأهداف المالية للمستثمر ومستوى المخاطرة الذي يرغب في تحمله.
ما هي الفروقات الديبت Debit Spread؟
الفروقات الديبت Debit Spread هي استراتيجية تداول تعتمد على شراء وبيع خيارات بنفس النوع (إما خيارات شراء أو خيارات بيع) ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة. الهدف من هذه الاستراتيجية هو تقليل التكلفة الإجمالية للصفقة مع الحفاظ على فرصة لتحقيق الربح.
على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يتوقع ارتفاع سعر سهم معين، يمكنه شراء خيار شراء بسعر تنفيذ أقل وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى. الفرق بين السعرين هو ما يُعرف بالفروقات الديبت.
- تقليل التكلفة: من خلال بيع خيار آخر، يمكن للمستثمر تقليل التكلفة الإجمالية للصفقة.
- تحديد المخاطر: الفروقات الديبت تساعد في تحديد المخاطر المحتملة، حيث أن الخسارة القصوى تكون معروفة مسبقًا.
- فرصة لتحقيق الربح: إذا تحرك السوق في الاتجاه المتوقع، يمكن تحقيق ربح جيد.
ما هي الفروقات الكريدت Credit Spread؟
الفروقات الكريدت Credit Spread هي استراتيجية تداول تعتمد على بيع وشراء خيارات بنفس النوع ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة، حيث يكون سعر الخيار المباع أعلى من سعر الخيار المشتري. الهدف من هذه الاستراتيجية هو تحقيق ربح من الفرق بين السعرين.
على سبيل المثال، إذا كان المستثمر يتوقع استقرار سعر سهم معين أو انخفاضه، يمكنه بيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى وشراء خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أقل. الفرق بين السعرين هو ما يُعرف بالفروقات الكريدت.
- تحقيق الربح: الفروقات الكريدت توفر فرصة لتحقيق ربح فوري من خلال الفرق بين السعرين.
- تحديد المخاطر: مثل الفروقات الديبت، تساعد الفروقات الكريدت في تحديد المخاطر المحتملة.
- استفادة من استقرار السوق: يمكن تحقيق الربح حتى في حالة استقرار السوق أو تحركه بشكل طفيف.
مقارنة بين الفروقات الديبت والكريدت
عند مقارنة الفروقات الديبت والكريدت، يجب النظر في عدة عوامل لتحديد أيهما أفضل للمستثمر.
المخاطر والمكافآت
الفروقات الديبت توفر فرصة لتحقيق مكافآت أعلى في حالة تحرك السوق في الاتجاه المتوقع، ولكنها تأتي مع مخاطر أعلى. من ناحية أخرى، الفروقات الكريدت توفر مكافآت أقل ولكنها تأتي مع مخاطر أقل، حيث يمكن تحقيق الربح حتى في حالة استقرار السوق.
التكلفة والربحية
الفروقات الديبت تتطلب استثمارًا أوليًا أكبر، حيث يجب شراء الخيار الأول. بينما الفروقات الكريدت توفر ربحًا فوريًا من خلال بيع الخيار الأول. هذا يجعل الفروقات الكريدت أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن تدفق نقدي فوري.
الاستراتيجية المناسبة
يعتمد اختيار الاستراتيجية المناسبة على توقعات المستثمر للسوق. إذا كان المستثمر يتوقع تحركًا كبيرًا في السوق، فقد تكون الفروقات الديبت هي الخيار الأفضل. أما إذا كان يتوقع استقرار السوق أو تحركه بشكل طفيف، فقد تكون الفروقات الكريدت هي الخيار الأنسب.
أمثلة عملية
لنفترض أن مستثمرًا يتوقع ارتفاع سعر سهم شركة معينة من 100 دولار إلى 120 دولار خلال الشهر المقبل. يمكنه استخدام الفروقات الديبت عن طريق شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 100 دولار وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ 120 دولار. إذا تحقق التوقع، يمكنه تحقيق ربح جيد.
من ناحية أخرى، إذا كان المستثمر يتوقع استقرار سعر السهم عند 100 دولار، يمكنه استخدام الفروقات الكريدت عن طريق بيع خيار شراء بسعر تنفيذ 110 دولار وشراء خيار شراء آخر بسعر تنفيذ 120 دولار. في هذه الحالة، يمكنه تحقيق ربح فوري من الفرق بين السعرين.
الاستنتاج
في النهاية، يعتمد اختيار الفروقات الديبت أو الكريدت على الأهداف المالية للمستثمر وتوقعاته للسوق. كل من الاستراتيجيتين توفران فرصًا لتحقيق الربح وتحديد المخاطر، ولكن يجب على المستثمر أن يكون واعيًا للمخاطر المحتملة وأن يختار الاستراتيجية التي تتناسب مع توقعاته ومستوى المخاطرة الذي يرغب في تحمله.
